嘉信以260億美元全股票收購TD Ameritrade 估2020年下半年 ... | td嘉信
週一(25日),全美最大線上券商嘉信理財(CharlesSchwab)(SCHW-US[1])正式宣布以260億美元[2]價格收購競爭對手TDAmeritrade(AMTD-US[3]),並以全股票交易方式實行收購計畫,預計將於2020年下半年完成收購。嘉信同意以全股票交易方式收購TDAmeritrade,並稱其價值約為260億美元[4],較傳出會談消息前一天(20日)的30天平均股價溢價17%。根據交易條款,股東的1股TDAmeritrade股份將獲得1.0837股嘉信股份。若根據11月22日的收盤價48.20美元[5]計算,這筆交易的股權價值為283億美元[6]。上週四(21日)可能收購消息傳出後,嘉信和TDAmeritrade...
週一 (25 日),全美最大線上券商嘉信理財 (Charles Schwab)(SCHW-US[1]) 正式宣布以 260 億美元[2]價格收購競爭對手 TD Ameritrade(AMTD-US[3]),並以全股票交易方式實行收購計畫,預計將於 2020 年下半年完成收購。
嘉信同意以全股票交易方式收購 TD Ameritrade,並稱其價值約為 260 億美元[4],較傳出會談消息前一天 (20 日) 的 30 天平均股價溢價 17%。
根據交易條款,股東的 1 股 TD Ameritrade 股份將獲得 1.0837 股嘉信股份。若根據 11 月 22 日的收盤價 48.20 美元[5]計算,這筆交易的股權價值為 283 億美元[6]。
上週四 (21 日) 可能收購消息傳出後,嘉信和 TD Ameritrade 股價分別上漲 7% 和 20%。兩家線上券商的合併交易,估將導致產業交易版圖大幅洗牌,富國銀行分析師 Mike Mayo 甚至表示,兩者整併將創造出財富管理業巨獸。
根據研究機構 Cerulli Associates 估計,雙方合併後將擁有近 2.1 兆美元[7]的投顧資產,以 51% 市佔率領先同業,緊接著為富達投信 (Fidelity),其擁有約 9320 億美元[8]的 RIA 資產,儘管名列第二,其市佔率卻不到市場的四分之一。
這種巨大市佔規模在上週推動嘉信和 TD Ameritrade 股票大幅上漲,卻也引發人們對投信服務品質下滑和客戶選擇權利的擔憂。
Pinnacle Advisory Group 合夥人暨財富管理總監 Michael Kitces 表示,投顧產業對此消息感到相當不樂觀,並稱他們看不到太多的上行空間;部分分析師則警告,RIA 託管業務的日益集中,可能為產業監管帶來危險信號。
金融機構 Keefe,Bruyette&Woods(KBW) 分析師在報告中表示,這筆交易可能面臨一些重大的反壟斷障礙,具體細節取決於監管機構如何看待競爭市場。
嘉信理財目前是 RIA 的最大託管人,資產規模約 1.5 兆美元[9],擁有超過 7500 名財務顧問。
嘉信理財透過創立 Schwab Adv...